Entrevista con Tim Craighead, director de Asia Pacífico, Bloomberg Industry Research
Recientemente, la industria del juego se ha convertido en un tema candente en el mercado de capitales, y la industria también ha logrado un buen crecimiento en 2013. Sin embargo, este año será la primera vez desde 2006 que Macao no tiene nuevos proyectos para atraer turistas, y uno de los motores de crecimiento de la industria se ha cerrado temporalmente ¿Cómo afectará esto al mercado de capitales? Recientemente, "China Business News" entrevistó a Tim Craighead, director de Bloomberg Industry Research Asia Pacific, para discutir sus puntos de vista sobre el desarrollo de la industria del juego de Macao este año.
Reportero: Macao y Las Vegas son paraísos para la industria del juego ¿Cuál es la diferencia entre los dos?
Tim Craighead : En primer lugar, las denominaciones de los casinos de Macao son muy altas. Sería difícil encontrar mesas por menos de 300 dólares de Hong Kong en una noche de fin de semana, pero en los EE. UU. puede encontrar fácilmente mesas de Black Jack por 2 o 10 dólares. Además, Las Vegas está impulsada en gran medida por una variedad de espectáculos, hay una variedad de espectáculos en Las Vegas todos los días del año, pero solo hay dos espectáculos en Macao. Es probable que las empresas que operan lugares integrados de juego y entretenimiento en Macao enfrenten un crecimiento más lento el próximo año, ya que la industria no agregará nueva capacidad hotelera hasta 2015. Es probable que las empresas cambien su enfoque para mantener a los visitantes más tiempo, como compras, cenas y espectáculos, y se centrarán en estrategias para ayudar a que las instalaciones mejor administradas sigan creciendo.
Reportero: ¿Qué desafíos enfrentará la industria del juego de Macao este año?
Tim Craighead : La expansión de los casinos de Macao se detendrá en 2014, lo que dejará a la industria sin un motor de crecimiento clave. Durante mucho tiempo, Macao, un paraíso para la industria del juego, siempre ha estado en una situación de escasez de oferta, y los nuevos lugares integrados de juego y entretenimiento siempre están surgiendo. Sin embargo, por primera vez desde 2006, no se construirán nuevos proyectos este año para ayudar a atraer nuevos visitantes, lo que hace que sea un desafío para los operadores de casinos mantener las tasas de crecimiento.
En los primeros nueve meses del año pasado, las llegadas de turistas de China continental a Macao aumentaron un 13 %, principalmente porque el nuevo tren directo de alta velocidad ha aumentado el número de turistas de las provincias centrales y occidentales de China. Ahora puede ir de Wuhan a Zhuhai en solo 5 horas, haciendo posible los viajes de fin de semana. Además, la ampliación de la puerta de la aduana también ha acortado el tiempo de espera de los turistas para ingresar a la aduana. Los turistas del continente representan el 65 % de todas las llegadas de visitantes a Macao, y el aumento en las llegadas de turistas del continente ayudó a impulsar un aumento del 17 % en los ingresos por juegos de azar de Macao en 2013. Aunque es probable que aumente el número de personas que visitan Macao en 2014, la tasa de crecimiento en comparación con el mismo período del año anterior enfrentará desafíos.
Reportero: ¿Cuál es el ingreso de las empresas que operan los casinos de Macao este año?
Tim Craighead : City of Dreams de Melco Crown, The Venetian Macao Resort de Sands y Galaxy Hotel experimentaron un crecimiento del mercado masivo luego de la apertura de nuevas instalaciones y, a pesar de la apertura cercana de Sands Cotai Central de 6,000 habitaciones Ha traído nueva competencia, pero no ha impedido el crecimiento de las empresas antes mencionadas. Este fenómeno muestra que, dado que los turistas se sienten atraídos por las últimas instalaciones de entretenimiento, un área popular con una alta concentración de instalaciones de entretenimiento puede beneficiar a todas las empresas que operan allí. En 2014, los casinos en Cotai Strip pueden seguir siendo los más atractivos, debido a la gran cantidad de turistas clave que ya se han reunido aquí.
Las valoraciones de mercado de los operadores de juegos de Macao aumentaron entre un 40 % y un 75 % en 2013, superando las expectativas. Actualmente, la relación entre el valor empresarial esperado y el EBITDA promedia 17,6 veces, la más alta desde 2011. Si bien las valoraciones son tan altas, las opiniones combinadas de los analistas sobre estas empresas en 2014 apuntan a un crecimiento más lento de los ingresos y las ganancias.
Reportero: ¿Cómo cree que se desarrollará este año toda la industria del entretenimiento y el ocio, incluidos los juegos?
Tim Craighead : Creo que toda la industria del entretenimiento y el ocio, incluida la industria hotelera y la industria del juego, es una industria muy sensible al desarrollo económico y los cambios de política. En 2012, cuando todos estaban muy preocupados por el crecimiento económico, la situación de los juegos de Macao no era muy buena, y ahora la lucha contra la corrupción a la que el gobierno central le da importancia también tendrá un impacto en esta industria. Con el crecimiento constante de la economía de China este año y la recuperación de la economía mundial, la gente se divertirá si se siente bien. Entonces, desde este aspecto, los fundamentos de 2014 serán mucho mejores que los de 2012, que tiene muchas incertidumbres.
Periodista: Como jefe de Bloomberg Industry Research Asia Pacific, ¿qué industrias cree que son las más destacadas este año?
Tim Craighead : Creo que esas industrias basadas en los fundamentos tendrán un crecimiento decente este año y, por supuesto, hay algunos enfoques interesantes que seguirán impulsando el crecimiento en el futuro, como la atención médica, la energía limpia y la tecnología. Además, también prestamos atención a las nuevas oportunidades de inversión que generará la implementación específica de las políticas propuestas por la Tercera Sesión Plenaria, y también esperamos el anuncio de las reglas detalladas de la Zona de Libre Comercio de Shanghái.
Periodista: ¿Comenzará la Fed a reducir la escala de QE para tener un impacto en el entorno financiero? ¿Qué opinas de la industria financiera?
Tim Craighead : El aumento de las tasas de interés después de la reducción del QE es obvio para todos, y las altas tasas de interés serán difíciles para los prestatarios. Para China, los precios de sus activos se están disparando, y si las tasas de interés continúan aumentando, es probable que los precios de los activos retrocedan, pero si las tasas de interés aumentan solo modestamente, como espera el público, tendrá un impacto positivo en las ganancias de la banca y los seguros. En general, el aumento de las tasas de interés es un riesgo para el crecimiento económico, pero aun así tiene un efecto positivo.
